De coëfficiënt van financiële leverage (financiële hefboom)

Elk bedrijf probeert zijn aandeel te vergrotenin de markt. In het proces van vorming en ontwikkeling creëert en verhoogt het bedrijf zijn eigen kapitaal. Tegelijkertijd is het vaak nodig om extern kapitaal aan te trekken voor een sprong in groei of het lanceren van nieuwe richtingen. Voor een moderne economie met een goed ontwikkelde banksector en ruilstructuren is toegang tot vreemd vermogen niet moeilijk.

Theorie van het saldo van kapitaal

Bij het lenen van fondsen is het belangrijk om respect te hebbenevenwicht tussen de betalingsverplichtingen en de gestelde doelen. Als je het doorbreekt, kun je een significante daling van het tempo van ontwikkeling en verslechtering van alle indicatoren krijgen.

Volgens de Modigliani-Miller-theorie, de aanwezigheideen bepaald percentage van het vreemd vermogen in de structuur van het totale kapitaal waarover het bedrijf beschikt, is gunstig voor de huidige en toekomstige ontwikkeling van het bedrijf. Geleende gelden tegen een acceptabele prijs van service laten hen toe om veelbelovende richtingen te volgen, in dit geval zal het effect van de geldvermenigvuldiger werken, wanneer een genestelde eenheid een toename van een extra eenheid zal geven.

Maar als er een groot deel van het geleende geld is, kan het bedrijf zijn interne en externe verplichtingen niet nakomen door het aantal leenbeurten te verhogen.

Dus, de belangrijkste taak van het bedrijf, het aantrekken van extern kapitaal, om de optimale coëfficiënt van financiële leverage te berekenen en een balans te creëren in de algemene structuur van kapitaal. Dit is erg belangrijk.

Financiële hefboom (hefboom), definitie

De financiële leverage ratio isDe bestaande verhouding tussen de twee hoofdsteden in het bedrijf: eigen en aangetrokken. Voor een beter begrip is het mogelijk om een ​​definitie op een andere manier te formuleren. De financiële leverage ratio is een maatstaf voor het risico dat een onderneming op zich neemt en creëert een bepaalde structuur van financieringsbronnen, dat wil zeggen met behulp van eigen en geleende middelen.

Om te begrijpen: het woord "leverage" is Engels, wat "hefboom" betekent bij vertalen, daarom wordt de hefboomwerking van de financiële hefboom vaak "financiële hefboom" genoemd. Het is belangrijk om dit te begrijpen en niet te denken dat deze woorden anders zijn.

Onderdelen van de "schouder"

De financiële leverage-factor houdt rekening met verschillende componenten die van invloed zijn op de indicator en de effecten. Onder hen zijn:

1. Belastingen, namelijk de belastingdruk diedraagt ​​het bedrijf bij aan het uitvoeren van zijn activiteiten. Belastingtarieven worden vastgesteld door de staat, dus het bedrijf op dit punt kan het niveau van belastingaftrek alleen regelen door de geselecteerde belastingregimes te wijzigen.
2. Financiële hefboomindicator. Dit is de verhouding tussen het geleende geld en het eigen vermogen. Al deze indicator kan een eerste idee geven van de prijs van het aangetrokken kapitaal.
3. Het verschil in financiële leverage. Ook de nalevingsindicator, die is gebaseerd op het verschil in winstgevendheid van activa en rente die wordt betaald voor geleende leningen.

De formule van de financiële hefboom

Bereken de coëfficiënt van financiële leverage, waarvan de formule vrij eenvoudig is, kan als volgt zijn.

Hendel = omvang van het geleende kapitaal / bedrag eigen vermogen

Op het eerste gezicht is alles duidelijk en eenvoudig. Uit de formule kan worden afgeleid dat de leverage ratio van een financiële hefboom de verhouding is tussen alle geleende gelden en het eigen vermogen.

Hefboom, effecten

Hefboomwerking (financieel) houdt verband met aangetrokkengeleende middelen, die gericht zijn op de ontwikkeling van het bedrijf en winstgevendheid. Nadat de kapitaalstructuur is vastgesteld en de ratio is ontvangen, dat wil zeggen de coëfficiënt van de financiële hefboom heeft berekend, waarvan de formule voor de balans is weergegeven, is het mogelijk om de efficiëntie van het kapitaal (dat wil zeggen de winstgevendheid) in te schatten.

Het effect van de schouder geeft inzicht in hoeveel er zal veranderenefficiëntie van het eigen vermogen vanwege het feit dat er een aantrekking van extern kapitaal was in de omzet van de onderneming. Om het effect te berekenen, is er een extra formule die rekening houdt met de berekende waarde.

Er zijn positieve en negatieve effecten van financiële leverage.

De eerste is wanneer het verschil tussen winstgevendheidHet totale kapitaal nadat alle belastingen zijn betaald, overschrijdt de rentevoet voor de toegekende lening. Als het effect groter is dan nul, dan is er een positief, dan is het vergroten van de leverage gunstig en is het mogelijk om extra vreemd vermogen aan te trekken.

Als het effect een minteken heeft, moeten maatregelen worden genomen om verlies te voorkomen.

Amerikaanse en Europese interpretatie van het effect van leverage

Twee interpretaties van het effect van de hefboom zijn gebaseerd op het feit,welke accenten meer worden meegenomen in de berekening. Dit is een meer diepgaande beschouwing van hoe de verhouding van financiële leverage de impact op de financiële resultaten van de onderneming laat zien.

Het Amerikaanse model of concept wordt overwogenfinanciële hefboomwerking door nettowinst en winsten verdiend nadat het bedrijf alle belastingbetalingen heeft voltooid. In dit model wordt rekening gehouden met de belastingcomponent.

Het Europese concept is gebaseerd op efficiëntiehet lenen van vreemd vermogen. Het kijkt naar de effecten van het gebruik van eigen vermogen en vergelijkt dit met het effect van het gebruik van vreemd vermogen. Met andere woorden, het concept is gebaseerd op een beoordeling van de winstgevendheid van elk type kapitaal.

conclusie

Elk bedrijf streeft op zijn minst om te bereikenbreak-even punten, en als een maximum - om hoge rentabiliteitsindicatoren te verkrijgen. Om alle gestelde doelen te implementeren, niet altijd voldoende eigen vermogen. Heel veel bedrijven nemen hun toevlucht tot ontwikkelingsleningen. Het is belangrijk om het eigen vermogen en de aangetrokken te salderen. Het is om te bepalen in hoeverre dit saldo in de huidige tijd wordt gehandhaafd en de indicator voor de financiële hefboom wordt toegepast. Het helpt om te bepalen hoe actueel de structuur van het kapitaal u in staat stelt met extra geleende middelen te werken.